Бэквордация, также известная как депорт, является ситуацией на рынке фьючерсов, когда:
- Цены на товар с немедленной поставкой (например, акции) выше котировок по фьючерсным контрактам.
- Цены на фьючерсы с ближними сроками выше котировок дальних позиций.
В условиях бэквордации рыночные участники ожидают, что цена товара будет расти в будущем. Это может быть обусловлено различными факторами, такими как:
- Дефицит предложения: Ожидаемое снижение предложения товара приводит к росту цен на немедленную поставку и премии для будущих поставок.
- Хранение и транспортировка: Затраты на хранение и транспортировку товара могут быть включены в цену немедленной поставки, что делает фьючерсные контракты более привлекательными.
- Спекуляции: Трейдеры могут спекулировать на ожидаемом росте цен, покупая товары с немедленной поставкой и продавая фьючерсные контракты.
Бэквордация может быть сигналом для инвесторов, желающих занять длинную позицию на рынке фьючерсов. При этом они продают товар с немедленной поставкой и покупают фьючерсные контракты на более поздние сроки, ожидая, что разница в ценах уменьшится со временем.
Как называется ситуация когда дальний контракт торгуется дешевле ближнего?
В условиях бэквордации дальние контракты торгуются по ценам ниже ближних.
Существуют два типа бэквордации:
- Контракт торгуется ниже цены базового актива (т.е. актива, на поставку которого получен фьючерсный контракт).
- Дальний фьючерс торгуется дешевле ближнего фьючерса.
Бэквордация возникает, когда участники рынка ожидают:
- Повышение процентных ставок в будущем
- Снижения спроса на базовый актив
- Увеличения предложения базового актива
Что будет после экспирации фьючерса?
Фьючерсные контракты имеют определенную дату истечения, которая является важным аспектом торговли фьючерсами.
По истечении даты истечения фьючерсный контракт прекращает свое существование и автоматически исполняется по расчетной цене.
- Расчетная цена определяется как средневзвешенная цена основного актива за определенный период до даты истечения.
- Исполнение контракта осуществляется путем поставки физического актива (для поставочных контрактов) или путем денежного расчета разницы между расчетной ценой и ценой исполняемого контракта (для расчетных контрактов).
Важно отметить, что:
- Трейдеры должны следить за датой истечения своих фьючерсных позиций, чтобы избежать принудительного исполнения.
- Экспирация фьючерсов может иметь существенное влияние на динамику цен основного актива.
Что такое ПТ в фьючерсах?
Стоимость пункта цены — стоимость одного пункта в рублях для фьючерса. С помощью этого показателя можно оценить текущую стоимость фьючерса в рублях, для этого стоимость пункта нужно умножить на цену фьючерса в пунктах.
Как работают фьючерсы на бирже?
Фьючерсы на акции — это производные финансовые контракты, которые создают обязательство купить или продать бумаги на бирже по определённой цене и в определённую дату в будущем. С помощью этого инструмента можно частично или полностью покрыть убыточную позицию в акциях в случае неблагоприятного движения их в будущем.