RGBI – Russian Government Bond Index – ориентир на рынке облигаций, показывающий динамику цен гособлигаций (ОФЗ) на Московской бирже.
Рост индекса свидетельствует об активном спросе на ОФЗ, а его падение – о преобладании предложений на продажу.
Почему падает RGBI?
Снижение RGBI обусловлено изменением риторики Банка России. Ранее ожидалось снижение ставок, однако теперь возможно их повышение.
Глава комитета по финансовому рынку Госдумы, Анатолий Аксаков, предположил, что ЦБ может продолжить ужесточение денежно-кредитной политики для поддержки рубля.
Чем отличается RGBI от Rgbitr?
Индекс RGBI отражает изменение стоимости корзины из 10 облигаций федерального займа (ОФЗ) с исключением купонного дохода (НКД).
В отличие от него, индекс RGBITR (RGBI Total Return) учитывает как прирост стоимости, так и накопленный купонный доход по той же корзине ОФЗ.
Ключевые отличия:
- RGBI: динамика чистых цен;
- RGBITR: совокупная доходность.
Полезная информация: * Облигации, входящие в корзину RGBI и RGBITR, имеют разную доходность и сроки погашения. * RGBI и RGBITR рассчитываются на ежедневной основе и используются для оценки динамики российского рынка гособлигаций. * Инвесторы, ориентированные на долгосрочный рост капитала, могут рассмотреть RGBITR как более подходящий индикатор.
Как влияет RGBI на облигации?
Индекс RGBI (Russian Government Bond Index) является ведущим бенчмарком на рынке российских государственных облигаций, в первую очередь Облигаций Федерального Займа (ОФЗ).
Ключевые особенности индекса RGBI:
- Включает в себя наиболее ликвидные ОФЗ с дюрацией свыше одного года.
- При расчете индекса учитываются цены покупки и продажи облигаций, взвешенные по объему торгов.
- Индекс рассчитывается в режиме реального времени и публикуется на сайте Московской Биржи.
Интерпретация значений индекса RGBI:
Меньшие значения индекса RGBI соответствуют снижению цен на ОФЗ, что приводит к повышению доходности к погашению. Это связано с тем, что инвесторы готовы принимать на себя больше риска в условиях снижения стоимости облигаций.
Индекс RGBI является полезным инструментом для отслеживания общей динамики российского рынка государственного долга и определения инвестиционных возможностей в облигации ОФЗ.
Почему облигации падают?
Во время кризисов и роста ставок облигации дешевеют. Инвесторам приходится продавать их дешевле из-за снижения спроса.
Наоборот, при снижении ставок облигации растут в цене. Инвесторы могут реализовать их с прибылью.
Почему сегодня падают облигации?
Рост инфляции усиливает риски повышения ключевой ставки.
Это приводит к снижению стоимости облигаций и росту доходности.
Что такое Rgbitr?
Индекс Государственных облигаций Московской Биржи — основной индикатор рынка российского государственного долга. Он включает наиболее ликвидные Облигации федерального займа с дюрацией более одного года, рассчитывается в режиме реального времени по методам совокупного дохода и чистых цен.
Какие облигации купить после повышения ставки ЦБ?
В текущих условиях ужесточения денежно-кредитной политики инвесторам целесообразно сосредоточиться на облигациях с коротким сроком до оферты или погашения и возможностью плавающей ставки купона. Такие инструменты позволяют минимизировать риски, так как их стоимость менее чувствительна к изменениям процентной ставки.
Среди рекомендуемых выпусков с коротким сроком до оферты или погашения можно выделить:
- РЖД (РЯ26, РЯ32)
- Россельхозбанк (РСХБ30)
- ВЭБ (ВЭБ01, ВЭБ04)
- Норильский никель (ННК12)
Эти выпуски обладают плавающим купоном, который будет корректироваться в зависимости от изменений ключевой ставки. Таким образом, держатель таких облигаций будет иметь дополнительную защиту от инфляции и колебаний процентных ставок.
Почему облигации растут в цене?
Цена облигаций определяется рыночными силами, в частности, влиянием внешних факторов.
Движение цен облигаций, как правило, однонаправленное. При этом реакция на рыночные события разная, зависящая от характеристик ценных бумаг.
- Высокой чувствительностью к рынку обладают государственные облигации (ОФЗ). Они характеризуются повышенной ликвидностью, что объясняет быстроту реакции на изменения рыночной конъюнктуры, так как участники торгов незамедлительно корректируют цены, учитывая новые события.