Автоматизированные маркет-мейкеры (AMM) — это тип децентрализованной биржи (DEX), которая использует алгоритмические «денежные роботы», чтобы облегчить отдельным трейдерам покупку и продажу криптоактивов . Вместо того, чтобы торговать напрямую с другими людьми, как при использовании традиционной книги заказов, пользователи торгуют напрямую через AMM.
Как маркет-мейкеры зарабатывают на спреде?
Маркет-мейкеры извлекают выгоду из разницы между ценами бид и аск.
- Они покупают на более низкой цене бид, а затем перепродают на более высокой цене аск.
Как маркет-мейкеры перемещают цены?
Механизм ценообразования маркет-мейкеров
Маркет-мейкеры, исполняя важную роль в обеспечении ликвидности рынков, устанавливают цены на основе фундаментальных принципов спроса и предложения.
Факторы, влияющие на ценообразование маркет-мейкеров:
- Спрос: Если интерес к акции со стороны покупателей превышает предложение, маркет-мейкер повышает цену, чтобы уравновесить рынок.
- Предложение: Когда продавцы доминируют, увеличивая предложение, маркет-мейкер снижает цену, чтобы стимулировать спрос.
- Спрэд бид-аск: Разница между ценой покупки (бид) и ценой продажи (аск) определяет маржу прибыли маркет-мейкера. Более широкий спрэд предоставляет маркет-мейкерам большую прибыль.
- Конкуренция: На рынках с высокой конкуренцией маркет-мейкерам приходится устанавливать узкие спреды, чтобы привлечь заказы.
- Регулирование: Регулирующие органы, такие как Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC), устанавливают правила для маркет-мейкеров, чтобы предотвратить манипулирование ценами.
Таким образом, маркет-мейкеры играют критическую роль в обеспечении ликвидности и ценовой прозрачности на рынках, реагируя на изменения спроса и предложения и устанавливая цены для облегчения торговли.
Зачем использовать Uniswap?
Децентрализация Uniswap
Uniswap предлагает полную автономию в процессе обмена, позволяя вам сохранять полный контроль над своими активами. Никакие посредники не могут получить доступ к вашим средствам.
Роль поставщиков ликвидности
- Ликвидность — это количество доступного для торговли актива.
- Uniswap полагается на поставщиков ликвидности, которые предоставляют эту ликвидность.
Какую проблему решает Uniswap?
Uniswap решил существенную проблему ликвидности, введя концепт пулов ликвидности и стимулируя поставщиков ликвидности их поддерживать.
Пул ликвидности представляет собой коллективный пул криптовалют или токенов, используемый для облегчения децентрализованной торговли. Смарт-контракты автоматизируют управление цифровыми активами в пуле ликвидности.
- Поставщики ликвидности вносят свои средства в пул и получают за это вознаграждение.
- Это вознаграждение компенсирует им имперманентные потери, которые могут возникнуть в результате сдвигов в стоимости активов.
- Механизм пула ликвидности позволяет трейдерам совершать сделки, даже если нет прямой пары для обмена двумя конкретными активами.
- Uniswap также использует автоматизированный маркет-мейкер (AMM), который устанавливает цены на активы в пуле на основе соотношения их запасов.
В результате этого подхода Uniswap смог:
- Обеспечить высокую ликвидность для большого количества криптовалютных пар.
- Устранить необходимость в традиционных биржевых ордерах.
- Снизить риски проскальзывания и повысить эффективность исполнения ордеров.
Могут ли маркет-мейкеры потерять деньги?
Маркет-мейкеры несут определенные риски при поддержании ликвидности на рынке.
В случае, когда маркет-мейкер предлагает бид-аск спред, он может столкнуться с ситуацией, когда рыночные условия не соответствуют его ценам.
- Он может столкнуться с превышением числа продавцов над покупателями, что приведет к накоплению инвентаря и снижению его цены.
- С другой стороны, если на рынке наблюдается избыток покупателей, маркет-мейкер может остаться с большим количеством неудовлетворенных заказов на покупку, что может привести к росту цен и снижению маржи.
Если рыночные колебания идут против маркет-мейкера и он не устанавливает достаточный спред между ценой покупки и продажи, он рискует понести убытки.
Кто изобрел АММ?
Происхождение автоматизированных маркет-мейкеров (АММ)
Концепция АММ впервые была предложена Виталиком Бутериным в 2017 году. Первые практические реализации АММ появились спустя четыре года.
- 1993: Первые прототипы децентрализованных торговых платформ с использованием смарт-контрактов.
- 2017: Виталик Бутерин предлагает идею АММ, протокола для автоматизации ценообразования и торговли активами на основе кривых связывания.
- 2020: Запущены первые успешные реализации AMM, такие как Uniswap и Balancer.
- 2021: АММ становятся основой для децентрализованных финансов (DeFi), обеспечивая автоматическую торговлю криптоактивами и другими финансовыми инструментами.