В контексте Вечного фьючерса, Фандинг относится к ежедневной ставке финансирования, которая рассчитывается для управления различиями в цене между Вечным фьючерсом и его соответствующим спотовым активом.
Вариационная маржа, ежедневный расчет прибыли или убытка по позиции, применяется ко всем фьючерсным контрактам.
Фандинг Вечного фьючерса взимается, когда цена Вечного фьючерса отклоняется от спотовой цены. Его цель — поддерживать близкую корреляцию между ценами Вечного контракта и базового актива.
- Когда цена Вечного фьючерса выше спотовой, лонг-позиции платят шорт-позициям.
- Когда цена Вечного фьючерса ниже спотовой, шорт-позиции платят лонг-позициям.
Ставка финансирования рассчитывается на основе разницы в процентных ставках между двумя сторонами контракта и периода времени, в течение которого фьючерс остается открытым.
Фандинг играет важную роль в поддержании эффективности Вечных фьючерсов. Он предотвращает продолжительные отклонения в цене и обеспечивает конвергенцию с соответствующими спотовыми активами.
Почему фандинг отрицательный?
Отрицательный Фандинг: Определение и Причины
Отрицательный фандинг возникает, когда цена фьючерса опускается ниже спотовой цены актива-базиса. Это обусловлено тем, что при приближении цены на фьючерс к спотовой цене фандинг (премия за перенос позиции) снижается.
- Фандинг является дополнительным платежом, выплачиваемым покупателями фьючерсов продавцам фьючерсов для компенсации разницы между ценой фьючерса и спотовой ценой.
- При отрицательном фандинге получателями платежа становятся покупатели фьючерсов, а плательщиками — продавцы фьючерсов.
Торговля на Фандинге
Трейдеры могут извлекать прибыль из колебаний между ценой актива и ценой дериватива. Торговля на фандинге подразумевает открытие и закрытие позиции в разное время, чтобы воспользоваться расхождением между ценами.
- При отрицательном фандинге трейдеры могут открыть длинную позицию по фьючерсу и получать платежи от продавцов.
- При положительном фандинге трейдеры могут открыть короткую позицию по фьючерсу, чтобы избежать необходимости совершать платежи покупателям.
Регулирование Фандинга
Московская Биржа (MOEX) может регулировать размер фандинга для поддержания баланса на рынках деривативов. Чем ближе цена на фьючерс к спотовой цене, тем меньше размер фандинга. Следует учитывать, что фандинг может быть существенным фактором при торговле деривативами, и трейдеры должны внимательно следить за его динамикой, чтобы управлять рисками и извлекать максимальную выгоду из торговых возможностей.
Что значит спот и бессрочный?
Спотовая торговля
Спотовая торговля представляет собой мгновенный обмен активов, при котором расчеты происходят непосредственно после совершения сделки. При спотовой торговле цена актива определяется рыночными силами и является текущей рыночной стоимостью.
Бессрочные фьючерсы
Бессрочные фьючерсы являются производными финансовыми инструментами, которые позволяют покупать и продавать активы по заранее определенной цене поставки. В отличие от традиционных фьючерсов, бессрочные фьючерсы не имеют даты истечения срока действия, что обеспечивает их постоянную ликвидность и гибкость.
- Преимущества бессрочных фьючерсов:
- Отсутствие даты истечения срока действия обеспечивает неограниченный срок действия контрактов.
- Повышенная ликвидность за счет непрерывной торговли.
- Возможность хеджирования рисков на длительных временных горизонтах.
Когда фандинг положительный?
Фандинг становится положительным, когда покупатели длинных позиций требуют кредитного плеча, что приводит к платежу комиссии покупателем продавцу.
В противоположность этому, увеличение кредитного плеча коротких позиций ведет к отрицательному фандингу.
Как понимать фандинг?
Ставка финансирования (фандинг) — это периодические выплаты для трейдеров, у которых есть открытые позиции на рынке бессрочных фьючерсов. Они рассчитываются несколько раз в день и позволяют предотвратить долгосрочную разницу между курсами базового актива и деривативного контракта.
Когда списывается фандинг?
Расчет списания фандинга
Отрицательный фандинг списывается у продавцов контрактов FX и начисляется покупателям этих контрактов.
Величина фандинга рассчитывается как среднее арифметическое значений разниц цен между открытием и закрытием каждой минуты.
- Период расчета: с начала основной торговой сессии в 10:00 МСК до времени выставления котировок ВК (время котировок) в 18:50 МСК (исключая время простоя).
Что такое опционы пут и колл?
Опционы — финансовые инструменты, дающие право, а не обязательство, купить (колл) или продать (пут) базовый актив по фиксированной цене (страйк) в определенный день (дата экспирации).
- Колл-опцион: Прибыль от роста цены базового актива (акции, облигации, валюты).
- Пут-опцион: Прибыль от снижения цены базового актива.
Что означает пут?
Слово «пут» в древнерусском языке обозначает:
- Путь, дорога, тропа
- Эта этимология позволяет понять значение слова в современном русском языке:
- Доступ к чему-либо
- Направление деятельности
В чем разница между стандартными и бессрочными фьючерсами?
Стандартные и бессрочные фьючерсы существенно отличаются по сроку действия.
Основные различия:
- Дата экспирации: Стандартные фьючерсы имеют фиксированную дату экспирации, определяющую срок действия контракта. Бессрочные фьючерсы, в отличие от этого, не имеют даты экспирации и могут удерживаться бесконечно долго.
- Автопролонгация: Бессрочные фьючерсы автоматически продлеваются на следующий торгово-расчетный период. Это позволяет трейдерам удерживать позицию до тех пор, пока рыночные условия не станут благоприятными.
Применение:
- Стандартные фьючерсы: Подходят для трейдеров, желающих закрепить цену актива на определенный период времени (обычно от нескольких дней до нескольких недель).
- Бессрочные фьючерсы: Предназначены для долгосрочных спекуляций или хеджирования. Они устраняют риск экспирации и позволяют трейдерам удерживать позиции на более длительные сроки.
Какая разница между стандартными фьючерсами и бессрочными?
Бессрочные фьючерсы очень похожи на традиционные фьючерсные контракты. Однако ключевым отличием является отсутствие у них даты экспирации или исполнения.
Это означает, что бессрочные фьючерсы не имеют установленной даты истечения срока действия, и трейдеры могут удерживать их неограниченное время. Такая структура контракта обеспечивает большую гибкость и исключает необходимость переноса позиций на новый контракт по мере приближения даты экспирации.
Другие преимущества бессрочных фьючерсов:
- Более низкие комиссии за финансирование: отсутствие даты экспирации устраняет процентную разницу между ценой фьючерса и базовым активом.
- Упрощенная торговля: трейдерам не нужно отслеживать несколько контрактов с разными датами экспирации.
- Повышенная ликвидность: больший пул трейдеров с разными временными горизонтами приводит к более активному рынку.