Гамма-скак в опционах — это период, когда гамма, мера скорости изменения дельты, достигает максимума. Гамма достигает пика, когда опцион находится в глубокой зоне денег (ITM) или глубокой зоне вне денег (OTM). В эти моменты вероятность того, что опцион будет исполнен, очень низкая, а изменение дельты происходит очень быстро.
Однако когда опцион приближается к цене исполнения, он становится опционом банкомата (ATM), и гамма достигает локального максимума. Это означает, что опционы ATM наиболее чувствительны к изменениям базового актива, поскольку даже небольшие движения могут привести к значительным изменениям в дельте.
- Значение гамма-скачка: Понимание гамма-скачка имеет решающее значение для трейдеров опционами, так как он может существенно влиять на прибыль и убытки. Во время гамма-скачка опционы могут быстро изменять свою стоимость в ответ на небольшие движения базового актива.
- Управление гамма-риском: Трейдеры могут управлять гамма-риском, используя различные стратегии, такие как покупка опционов с разными сроками истечения или продажа опционов с противоположным направлением.
- Динамический хеджирование: Гамма-скачок также играет важную роль в динамическом хеджировании, где трейдеры корректируют свои позиции в ответ на изменения базового актива и гаммы.
Что такое шорт-гамма?
Короткая гамма-позиция в опционной торговле представляет собой позицию с отрицательной гамма-позицией.
Дельта — это мера изменения рыночной цены опциона при изменении цены базового актива на один пункт. Гамма — это мера изменения дельты одного опционного контракта, когда цена базового актива изменяется на один пункт. Отрицательная гамма указывает на то, что:
- Дельта будет уменьшаться, когда цена базового актива будет расти.
- Дельта будет увеличиваться, когда цена базового актива будет падать.
Существуют две основные типы коротких гамма-позиций:
- Короткие позиции по коллам
- Короткие позиции по путам
Понимание короткой гаммы-позиции имеет решающее значение для управления опционными рисками. Трейдеры могут использовать эту стратегию для:
- Снижения рисков от резких колебаний цен базового актива.
- Ограничения убытков в условиях неблагоприятной рыночной динамики.
- Сохранения более нейтральной позиции в отношении направления движения рынка.
Как торговать гаммой?
Пример параметров гаммы Если цена базовой акции выросла на 1 доллар, мы добавляем гамму (0,10) к существующей дельте (0,40) , что дает нам новую дельту, теперь составляющую 0,50 (0,10 + 0,40). Однако ситуация меняется, если цена базовой акции упадет на 1 доллар. В этом случае мы вычитаем гамму из дельты.
Что такое Вега и Ро в опционах?
В мире опционов Вега (Vega) и Ро (Rho) играют жизненно важную роль при оценке чувствительности опциона к изменениям рыночных переменных.
- Вега измеряет чувствительность цены опциона к изменениям волатильности базового актива. Высокая Вега означает, что опцион особенно чувствителен к колебаниям волатильности, что может привести к значительным прибылям или убыткам для трейдеров.
- Ро, с другой стороны, показывает чувствительность цены опциона к изменениям процентных ставок. Ро положительный для коллов и отрицательный для путов. Более высокая Ро означает, что изменение процентных ставок сильнее повлияет на цену опциона.
Понимание Веги и Ро имеет решающее значение для трейдеров опционами, так как они позволяют:
- Определять наиболее прибыльные стратегии опционов в конкретной рыночной среде.
- Управлять рисками, связанными с колебаниями волатильности и процентных ставок.
- Принимать более обоснованные решения об инвестициях с учетом потенциальных изменений в этих ключевых переменных.
Что такое тета-вега-гамма?
Ключевые показатели опционов:
- Гамма: скорость изменения Дельты.
- Вега: скорость изменения премии при изменении волатильности.
- Тета: влияние времени на премию, снижающее ее по мере приближения к истечению срока действия.
Что такое Дельта и Тета в опционах?
Delta – Measures the rate of change of options premium based on the directional movement of the underlying. Gamma – Rate of change of delta itself. Vega – Rate of change of premium based on change in volatility. Theta – Measures the impact on premium based on time left for expiry.