Спред — это разница между лучшими ценами покупки и продажи актива. Чем он меньше, тем ликвиднее актив и выгоднее для трейдера.
Спред зависит от ликвидности актива, волатильности рынка, суммы сделки и времени торговой сессии.
Что такое спрэд в арбитраже?
Арбитражный спрэд в контексте арбитража distressed debt — это разница между ценой покупки стрессового актива и реализованной стоимостью после его реструктуризации.
Арбитражные спрэды представляют собой прибыльность инвестиций в проблемные активы, которая обусловлена разницей между ожидаемой и фактической стоимостью реструктуризированного долга.
Факторы, влияющие на арбитражные спрэды:
- Уровень дистресса актива
- Вероятность и сроки реструктуризации
- Юрисдикционные факторы
- Стоимость капитала
Показатели арбитражного спреда:
- Z-счет — мера вероятности дефолта заемщика
- Цена восстановления — предполагаемая стоимость проблемного актива после реструктуризации
- Коэффициент долга к капиталу — оценка финансового рычага заемщика
Арбитражные спрэды служат важным индикатором для инвесторов, оценивающих потенциальные возможности сделок с distressed debt. Они отражают риски и вознаграждения, связанные с инвестициями в данный класс активов.
Что такое спред в облигации?
Спред в облигации представляет собой компенсацию, выплачиваемую инвесторам компаниями-эмитентами за принятие рисков, связанных с корпоративным долгом. Инвесторы в облигации запрашивают премию за риск, чтобы защитить свои вложения от неблагоприятных макроэкономических изменений.
Спред в облигации рассчитывается как разница между доходностью облигации и безрисковой ставкой (обычно это доходность государственных облигаций с аналогичным сроком погашения). Чем выше риск дефолта компании-эмитента, тем выше будет спред в облигации.
- Спред в облигации может меняться со временем в зависимости от факторов риска, влияющих на компанию и экономику в целом.
- Премия за риск является важным фактором при оценке инвестиций в корпоративные облигации.
- Инвесторы должны тщательно оценивать риск дефолта компании и учитывать его влияние на спред и доходность облигации.
Где посмотреть спред?
Для просмотра спреда вы можете обратиться к следующим источникам:
- Панель покупки/продажи на вашем графике отображает текущие цены покупки («bid») и продажи («ask»), а спред рассчитывается как разница между ними.
- Окно/панель заявки предоставляет более подробную информацию о
заявках на покупку (зеленые) и продажу (красные). Спред рассчитывается как разница между ценой наилучшей заявки на продажу и заявки на покупку.
Спред часто используется как показатель ликвидности рынка. Более низкий спред обычно указывает на более ликвидный рынок, в то время как более высокий спред указывает на менее ликвидный рынок.
Как найти спред?
Спред (от английского spread) — это разница или размах. В финансовой сфере спредом называют:
- Разницу между ценой покупки и продажи актива. Цена продажи обычно ниже.
- Разницу между доходностями. Специально созданные производные инструменты называются спредами.
Спред является важной характеристикой для понимания рыночной динамики. Он может отражать уровень ликвидности, присутствие игроков на рынке, а также рыночные настроения. Значение спреда может варьироваться в зависимости от актива, времени суток и рыночных условий.
Профессиональные трейдеры используют спреды как часть своих торговых стратегий. Они анализируют спред и его изменения, чтобы получить представление о потенциальных возможностях рынка и определить точки входа и выхода из сделок.