Уравнение Фишера — это экономическая модель, описывающая взаимосвязь между номинальной процентной ставкой, реальной процентной ставкой и инфляцией.
- Номинальная процентная ставка — процентная ставка, которая устанавливается для заимствования или кредитования средств.
- Реальная процентная ставка — процентная ставка, скорректированная с учетом инфляции. Она отражает реальную стоимость денег с учетом изменения их покупательной способности.
- Инфляция — процесс увеличения общего уровня цен на товары и услуги с течением времени, что приводит к снижению покупательной способности денег.
Уравнение Фишера гласит, что номинальная процентная ставка (i) равна сумме реальной процентной ставки (r) и предполагаемой инфляции (π) в течение периода действия кредита или займа.
i = r + π
Это уравнение широко используется в экономике для:
- Понимания влияния инфляции на стоимость заимствований и сбережений.
- Оценки реальной стоимости инвестиций и кредитов.
- Прогнозирования будущих номинальных процентных ставок и инфляции.
Уравнение Фишера помогает инвесторам и кредиторам учитывать влияние инфляции на их финансовые решения, компенсируя потенциальные потери покупательной способности.
Эффект Фишера реален?
- Эффект Фишера. В своем первоначальном виде Эффект Фишера относится к положительной корреляции между ожидаемой инфляцией и номинальными процентными ставками. Он предполагает, что люди будут требовать более высокую номинальную процентную ставку в качестве компенсации за уменьшение покупательной способности денег из-за инфляции.
- Исследования и выводы. Однако эмпирические исследования неоднозначны. Хотя некоторые исследования подтверждают существование эффекта Фишера в контексте безрисковых ставок и инфляции, исследования на фондовом рынке в целом не обнаружили значительных доказательств этого эффекта.
- Возможные объяснения. Отсутствие эффекта Фишера на фондовом рынке может быть связано с несколькими факторами, такими как:
- Инфляционные премии: Инвесторы на фондовом рынке, как правило, требуют премии за риск, связанный с инфляцией.
- Общий уровень доходности: Доходность фондового рынка зависит от ряда факторов, включая экономический рост, прибыль компаний и рисковая премия.
- Инвестиционные горизонты: Инвесторы с более длинными инвестиционными горизонтами, как правило, менее подвержены влиянию краткосрочной инфляции.
В чем заключается экономика уравнения Фишера?
В финансовой математике и экономике уравнение Фишера выражает взаимосвязь между номинальными процентными ставками, реальными процентными ставками и инфляцией . Названный в честь Ирвинга Фишера, американского экономиста, он может быть выражен как реальная процентная ставка ≈ номинальная процентная ставка − уровень инфляции.
Является ли эффект Фишера на самом деле пересмотром взаимосвязи между инфляцией и процентными ставками?
Эффект Фишера: эмпирические данные и теоретические интерпретации
Эффект Фишера постулирует положительную взаимосвязь между инфляцией и номинальными процентными ставками. Эмпирические исследования, однако, выявили неоднозначные результаты относительно краткосрочного эффекта Фишера.
Краткосрочный эффект Фишера предполагает, что изменение ожидаемой инфляции приводит к соответствующим изменениям процентных ставок. Эмпирические данные не подтверждают существование такого краткосрочного эффекта.
С другой стороны, долгосрочный эффект Фишера утверждает, что инфляция и процентные ставки имеют общий стохастический тренд. Это означает, что они демонстрируют схожие тенденции в течение длительных периодов времени.
- Стохастический тренд относится к статистическому свойству, при котором переменная имеет тенденцию продолжать движение в том же направлении в течение неопределенного периода времени.
- Инфляция и процентные ставки имеют тенденцию двигаться в одном направлении в долгосрочной перспективе из-за связи между денежно-кредитной политикой и уровнем цен.
Таким образом, эмпирические данные поддерживают существование долгосрочного эффекта Фишера, согласно которому инфляция и процентные ставки имеют общий стохастический тренд. Это подразумевает, что высокие инфляционные ожидания, как правило, приводят к более высоким процентным ставкам в долгосрочной перспективе.
Была ли в СССР инфляция?
Советский контроль цен предотвратил открытую инфляцию, однако породил хронические дефициты.
При Горбачеве попытки исправить ситуацию привели к второй гиперинфляции в России (1992-1993).