Премия опциона (его цена) состоит из внутренней стоимости и временной стоимости. Внутренняя стоимость представляет собой разницу между текущей рыночной ценой базового актива (например, акции) и ценой исполнения опциона. Если исполнение опциона принесет прибыль, она будет иметь положительную внутреннюю стоимость.
Временная стоимость учитывает фактор времени до истечения срока опциона и волатильность базового актива. Она отражает потенциальное движение цены базового актива за оставшееся время.
- Для опционов колл: Внутренняя стоимость = текущая цена базового актива — цена исполнения
- Для опционов пут: Внутренняя стоимость = цена исполнения — текущая цена базового актива
- Временная стоимость = Премия — Внутренняя стоимость
Временная стоимость имеет тенденцию снижаться по мере приближения даты истечения срока опциона. Высокая волатильность базового актива обычно приводит к более высокой временной стоимости.
Таким образом, цена опциона определяется как сумма его внутренней и временной стоимости. Понимание этих компонентов позволяет трейдерам принимать обоснованные решения о торговле опционами.
Что определяет цену опционов?
Факторы, определяющие стоимость опционов: p Базовая ценная бумага: * Цена базового актива является основным фактором, влияющим на стоимость опциона, поскольку он дает право на покупку или продажу этого актива по определенной цене. p Цена исполнения: * Цена, по которой может быть исполнен опцион, также играет значительную роль. Чем ниже цена исполнения, тем выше стоимость опциона. p Время до истечения срока действия: * Время, оставшееся до истечения срока действия опциона, влияет на его стоимость, поскольку оно определяет, сколько времени осталось для возникновения ценового движения, способствующего прибыли. p Волатильность базовой ценной бумаги: * Волатильность в цене базовой ценной бумаги отражает ее ожидаемую колеблемость в течение срока действия опциона. Чем выше волатильность, тем выше стоимость опциона. p Безрисковая процентная ставка: * Безрисковая процентная ставка является альтернативной стоимостью владения опционом, поскольку представляет собой доходность, которую можно получить без риска. Чем выше процентная ставка, тем ниже стоимость опциона. p Ставка дивидендов базовой ценной бумаги: * Дивиденды, выплачиваемые по базовой ценной бумаге, снижают ее стоимость, так как они представляют собой текущий доход, получаемый инвесторами. Таким образом, более высокие дивиденды приводят к более низкой стоимости опциона. ul Дополнительные факторы, которые могут влиять на стоимость: * Спрос и предложение: Соотношение покупателей и продавцов опционов может повлиять на их цену. * Рыночные условия: Общие рыночные условия и настроения также могут влиять на ожидания относительно будущей цены базовой ценной бумаги. * Новость: Важные новости или события, влияющие на базовую ценную бумагу, могут привести к резким изменениям в стоимости опционов.
Почему продажа опционов обходится дорого?
Стоимость продажи опционов связана с рисками, которые принимает на себя продавец. В случае опционов колл если цена акции превышает цену исполнения, продавец теряет разницу между ценой спотового рынка и ценой исполнения опциона колл.
Чтобы компенсировать потенциальные убытки, большинство продавцов опционов взимают премию, которая представляет собой стоимость, уплачиваемую покупателем опциона. Премия должна быть достаточно высокой, чтобы покрывать потенциальные убытки продавца и обеспечить ему прибыль.
Размер премии зависит от ряда факторов, включая:
- Вероятность исполнения опциона
- Время до истечения срока действия опциона
- Волатильность базового актива
- Рыночные условия и спрос на опционы
Продавцы опционов могут использовать различные стратегии управления рисками, чтобы минимизировать потенциальные убытки, такие как хеджирование и диверсификация. Тем не менее, продажа опционов остается рискованной деятельностью, которая требует глубокого понимания рынка и управления рисками.
Почему цены на опционы не растут?
Существуют различные причины, по которым премия опциона может не вырасти, включая:
- Отсутствие рыночной волатильности: Если акции или рынок не испытывают существенных колебаний цен, премия опциона может не увеличиться, поскольку ниже ожидания того, что цена акций выйдет за пределы страйк-цены.
- Долгая дата экспирации: Премия опциона имеет тенденцию снижаться по мере приближения даты экспирации, поскольку уменьшается вероятность того, что опцион будет исполнен.
- Дивидендная доходность: Если акция имеет высокую дивидендную доходность, это может снизить премию опциона, поскольку инвесторы предпочитают получать дивиденды, а не полагаться на потенциальную прибыль от опциона.
- Близкое значение к деньгам: Опционы близкие к деньгам (то есть со страйк-ценой, близкой к текущей цене акции) имеют более низкую премию, чем опционы вне денег (со страйк-ценой, значительно отличающейся от текущей цены акции).
- Низкий спрос: Если на рынке низкий спрос на конкретный опцион, это может привести к снижению премии.
Кроме того, важно отметить, что премия опциона может также зависеть от греческих коэффициентов, таких как дельта, гамма и тета, которые измеряют чувствительность премии к изменениям в цене акций и других факторах.
Стоит ли покупать опционы за деньги?
Опционы вне денег: приманка или риск?
- Выгоднее, но и менее вероятная прибыль.
- Выбор цены исполнения зависит от вашей целевой цены.
Могут ли цены опционов стать отрицательными?
Немногие концепции теории ценообразования опционов настолько хорошо известны и интуитивно понятны, как результат того, что цены опционов не могут быть отрицательными . Отрицательная цена колл означает, что продавец опциона платит покупателю опциона за его принятие.