Фьючерсные контракты представляют собой производные финансовые инструменты, которые предоставляют право на покупку (лонг) или продажу (шорт) базового актива (товар, ценные бумаги) по фиксированной цене исполнения в определенную будущую дату исполнения. Осуществление этого права не обязательно, в отличие от форвардных контрактов, которые являются обязательными к исполнению.
Фьючерсные контракты стандартизированы, что упрощает их торговлю на фьючерсных биржах (например, CME Group). Для торговли фьючерсами требуется специальный брокерский счет, разрешенный для этой деятельности.
Механизм торговли фьючерсами заключается в следующем:
- Трейдеры размещают ордера на покупку или продажу фьючерсных контрактов в соответствии с прогнозируемым изменением цены базового актива.
- Биржа сопоставляет соответствующие ордера, определяя цену исполнения для конкретного месяца исполнения.
- Трейдеры могут занимать длинную или короткую позицию в фьючерсном контракте. При лонг-позиции они ожидают роста цены, при шорт-позиции — ее снижения.
- До наступления даты исполнения трейдеры могут закрыть свою позицию, купив или продав контракт с противоположной позицией по текущей рыночной цене.
- На дату исполнения трейдеры обязаны рассчитаться по контракту, получив или поставив базовый актив по цене исполнения.
Фьючерсы часто используются для:
- Хеджирования рисков, связанных с колебаниями цен на базовый актив.
- Спекулятивной торговли на ожидаемых изменениях цен.
- Арбитража, когда трейдеры получают прибыль от неэффективности ценообразования на разных рынках.
Как создаются фьючерсные контракты?
Фьючерсные контракты не эмитируются, как другие ценные бумаги. Они «рождаются» всякий раз, когда открытый интерес контракта увеличивается.
Открытый интерес — это количество непогашенных контрактов, которое существует на данный момент.
Каждый фьючерсный контракт имеет две стороны: покупателя (открывающего длинную позицию) и продавца (открывающего короткую позицию). Когда покупатель впервые приобретает контракт у продавца, создается новый контракт с определенной ценой исполнения и датой исполнения.
- Открытие длинной позиции означает, что покупатель обязуется купить базовый актив в будущем по согласованной цене.
- Открытие короткой позиции означает, что продавец обязуется продать базовый актив в будущем по согласованной цене.
Уникальность фьючерсных контрактов заключается в их постоянно растущем открытом интересе. По мере появления новых участников на рынке заключаются новые контракты, что приводит к увеличению открытого интереса.
Этот механизм «рождения» фьючерсных контрактов обеспечивает высокую ликвидность и глубину рынка, что делает фьючерсы популярным инструментом для хеджирования рисков и спекулятивной торговли.
Как работают фьючерсные рынки?
Что такое фьючерсный рынок? Фьючерсный рынок — это аукционный рынок, на котором участники покупают и продают товары и фьючерсные контракты с поставкой на определенную дату в будущем . Фьючерсы — это биржевые контракты на производные финансовые инструменты, которые фиксируют будущую поставку товара или ценной бумаги по цене, установленной сегодня.
Как вы торгуете фьючерсными опционами?
Торговля фьючерсными опционами
Торговля опционами на фьючерсы предполагает приобретение контрактов в зависимости от ожидаемого направления изменения стоимости базового актива (фьючерса).
При бычьем тренде, когда ожидается рост стоимости фьючерса, трейдеры приобретают колл-опционы. При медвежьем тренде, когда прогнозируется снижение стоимости, покупаются пут-опционы.
Стоимость приобретения опциона, известная как премия, отражает рыночное восприятие вероятности реализации определенного ценового сценария.
Ключевые моменты:
- Колл-опцион дает покупателю право купить базовый фьючерс по определенной цене (цена исполнения) в будущем.
- Пут-опцион дает покупателю право продать базовый фьючерс по определенной цене в будущем.
- Премия опциона зависит от таких факторов, как цена базового актива, волатильность рынка и время до истечения срока действия.
- Трейдеры используют опционы для хеджирования рисков, спекуляций и получения прибыли от краткосрочных ценовых колебаний.
Как торгуются товарные фьючерсные контракты на биржах?
Фьючерсы на товары – деривативы, контракты на будущую покупку или продажу товара по фиксированной цене в назначенный срок.
Ключевые особенности:
- Базовый актив: физический товар (например, нефть, золото).
- Стандартизированные контракты: установленное количество товара, дата поставки и требования к качеству.
- Торгуются на бирже: обеспечивают прозрачность и ликвидность.
- Хеджирование рисков: позволяют участникам рынка защищаться от колебаний цен на товар.
Что такое фьючерсный опционный контракт?
Фьючерсный опционный контракт — это финансовый инструмент, предоставляющий его держателю право купить или продать определенный фьючерсный контракт по зафиксированной цене исполнения до установленной даты истечения срока действия. Похожи на опционы на акции, но базовым активом выступает фьючерсный контракт.
Как происходит торговля фьючерсами?
Торговля фьючерсами представляет собой операции с производными контрактами, которые обязывают стороны в определенный будущий момент произвести покупку или продажу базового актива по установленному при заключении сделки курсу.
Для открытия позиции на рынке фьючерсов трейдерам необходимо внести гарантийное обеспечение — сумму, обеспечивающую покрытие потенциальных убытков по сделке.
Фьючерсная торговля отличается от спотовой тем, что:
- Приобретаемый актив не передается торговцам физически.
- Сделка не требует оплаты полной стоимости базового актива.
- Роль актива в сделке выполняет контракт на его поставку с определенными характеристиками.
Участниками торговли фьючерсами являются:
- Производители и потребители, использующие фьючерсные контракты для хеджирования ценовых рисков.
- Трейдеры, спекулирующие на разнице между ценами фьючерсных контрактов и базовых активов.
Фьючерсы торгуются на фьючерсных биржах, которые устанавливают правила торговли и гарантируют исполнение контрактов.
Ключевыми преимуществами торговли фьючерсами являются:
- Обеспечение ценовой стабильности для производителей и потребителей.
- Создание возможности для спекуляций и получения прибыли.
- Использование кредитного плеча для увеличения потенциальной доходности.
Однако торговля фьючерсами связана и со значительными рисками, в том числе:
- Высокая волатильность цен на фьючерсы.
- Ограниченный срок действия контрактов.
- Необходимость управления кредитным плечом и риском убытков.
Чем Фьючерсный контракт принципиально отличается от опционного?
Фьючерсные контракты отличаются от опционных тем, что обязательства:
- в фьючерсах носят взаимный характер (покупка/продажа)
- в опционах возлагаются на одну сторону (право покупки/продажи)
Фьючерсы обязывают продавца продать, а покупателя купить актив по заранее согласованной цене.