Ключевые отличия форвардных и фьючерсных контрактов:
- Даты поставки: форвардный контракт обычно имеет одну фиксированную дату, а фьючерсный — диапазон дат.
- Рассчет: форвардный контракт может быть рассчитан либо физической поставкой актива, либо финансово, а фьючерсный контракт всегда рассчитывается финансово.
Что такое опционные свопы и фьючерсы?
Опционные свопы и фьючерсы — это деривативные контракты, которые позволяют управлять рисками и получать прибыль от колебаний цен на активы.
- Опцион дает покупателю право (но не обязанность) приобрести или продать актив по заранее зафиксированной цене исполнения в течение срока действия опциона.
- Фьючерсы обязывают покупателей и продавцов купить или продать актив по ценам, которые определяются рыночными условиями на дату исполнения.
Какова основная разница в обязательствах держателя длинной позиции по фьючерсному или форвардному контракту по сравнению с опционным контрактом?
Ключевое различие в обязательствах между длинной позицией по фьючерсному/форвардному и опционному контракту заключается в обязательстве совершить сделку в будущем.
В опционном контракте держатель не обязан выполнять контракт. Он исполняет опцион только тогда, когда это выгодно для него, иначе он позволяет опциону истечь.
В чем разница между форвардом и свопом?
Ключевые различия между форвардными и своп ставками заключаются в следующем:
- Форвардные ставки — это процентные ставки, устанавливаемые в настоящее время для кредитов или депозитов, которые будут действовать в определенный момент в будущем. Они основаны на ожиданиях рынка относительно будущих изменений процентных ставок.
- Своп ставки — это фиксированные ставки в контракте процентного свопа, которые обмениваются между двумя сторонами на согласованный период времени. Таким образом, стороны, вступающие в своп, соглашаются обмениваться процентными платежами на основе различных процентных ставок или денежных потоков.
Дополнительная информация: * Форвардные ставки используются для хеджирования риска будущих изменений процентных ставок, а своп ставки — для управления риском изменения процентных ставок и валютного риска. * Форвардные контракты, как правило, имеют более короткие сроки действия, чем своп контракты. * Форвардные ставки устанавливаются на конкретную сумму и дату, а своп ставки применяются к серии будущих денежных потоков.
Почему мы торгуем фьючерсами?
Futures and derivatives help increase the efficiency of the underlying market because they lower unforeseen costs of purchasing an asset outright. For example, it is much cheaper and more efficient to go long in S&P 500 futures than to replicate the index by purchasing every stock.
В чем преимущества опционов перед форвардами и фьючерсами?
Спекулянтам опционы могут предложить более дешевые способы открыть длинную или короткую позицию на рынке с ограниченным риском падения цен . Опционы также дают трейдерам и инвесторам более гибкие и сложные стратегии, такие как спред и комбинации, которые могут быть потенциально прибыльными при любом рыночном сценарии.
Фьючерсы или форварды более ликвидны?
Ликвидность и ценовая прозрачность
В силу более высоких объемов транзакций на бирже, фьючерсы обычно обладают большей ликвидностью по сравнению с внебиржевыми деривативами, такими как форварды.
Кроме того, биржи фьючерсов обеспечивают ценовую прозрачность. В отличие от форвардных контрактов, где цены известны только сторонам сделки, цены фьючерсов доступны широкой публике.
- Фьючерсы торгуются на централизованных биржах, что обеспечивает прозрачность ценообразования и стандартизированные контракты.
- Форварды заключаются между двумя сторонами вне биржи, что приводит к менее прозрачному ценообразованию и нестандартизированным контрактам.
- Ликвидность, определяемая легкостью входа и выхода с рынка, выше на биржевых рынках, таких как фьючерсные рынки.
- Ценовая прозрачность гарантирует, что все участники рынка имеют доступ к той же информации о ценах, что снижает неопределенность и повышает справедливость рынка.
Почему фьючерсы дороже форвардов?
Влияние корреляции фьючерсных цен с процентными ставками на ценовое соотношение фьючерсов и форвардов обусловлено следующим:
- При положительной корреляции: когда процентные ставки растут, стоимость хранения и финансирования позиции фьючерсов увеличивается, что отражается в более высоких ценах фьючерсов по сравнению с форвардами.
- При отрицательной корреляции: когда процентные ставки падают, стоимость финансирования фьючерсных позиций снижается, что приводит к более низким ценам фьючерсов по сравнению с форвардами.
Помимо корреляции с процентными ставками, разница в цене между фьючерсами и форвардами также может быть обусловлена:
* Издержками хранения: затраты на хранение и транспортировку базового актива. * Конвергенцией: сближение цен фьючерсов и форвардов по мере приближения даты поставки. * Арбитражем: торговые стратегии, которые используют разницу в цене между аналогичными инструментами на разных рынках. * Волатильностью: колебания цен на базовый актив влияют на величину разницы в цене между фьючерсами и форвардами.